Innovaties

Het pensioenfonds heeft in zijn beleggingsbeleid een lange historie van innovaties, zoals onderstaand figuur illustreert.

2008 Scheiding van Beleid en Uitvoering
In 2007 heeft het pensioenfonds besloten om het beleid en de uitvoering te scheiden. Op 2 januari zijn alle uitvoeringsactiviteiten overgedragen aan een door sociale partners opgericht coöperatie, waarbij de vermogensbeheer activiteiten worden uitgevoerd door PGGM Vermogensbeheer BV.

2006 Nieuw Businessmodel
De basis is: denken in termen van rendement-risicobronnen, niet in beleggingscategorieën. Het pensioenfonds neemt in 2006 afscheid van de traditionele indeling zoals aandelen, obligaties en vastgoed, maar richt de portefeuillestrategie in naar de gemeenschappelijke kenmerken in de beleggingsstrategieën Beta, enhanced Beta en Alpha.

2005 Portfolio of Strategies
Met een Portfolio of Strategies benut het pensioenfonds zijn kracht als lange termijn belegger door een goed rendement te realiseren en het risico van de totale portefeuille te verminderen.
Het is een gespreide portefeuille van innovatieve beleggingsstrategieën om structurele marktinefficiënties systematisch te benutten. Portfolio of Strategies wijkt af van andere beleggingscategorieën, omdat gebruikelijke termen als ‘benchmark’ en ‘buy and hold’ niet van toepassing zijn.

2004 Infrastructuur 
Het pensioenfonds start met investeringen in infrastructuur als onderdeel van de vastgoedportefeuille. Infrastructuur voegt een nieuwe risicobron toe aan de portefeuille en draagt daarmee als lange termijn investering bij aan het verbeteren van de  rendement-risico karakteristieken.

2002 Extra Pensioen
Lange tijd bestonden de beleggingen uitsluitend uit het pensioenvermogen uit de collectieve regeling. Met de introductie van Extra Pensioen (EP) in 2002 heeft het pensioenfonds haar beleggingen uitgebreid met andere producten voor haar deelnemers binnen de sector zorg en welzijn.

2000 Valutahedge
In 2000 heeft het pensioenfonds meer dan 60% van de beleggingen buiten Nederland. Het pensioenfonds besluit het valutarisico volledig af te dekken. Beleggen in Amerikaanse aandelen betekent twee risico’s: het risico dat het aandeel daalt, maar ook dat de Amerikaanse dollar daalt ten opzichte van de euro. Afdekken van het valutarisico betekent eenzelfde verwacht rendement met minder fluctuaties in het rendement.

2000 Commodities
In 2000 nam het pensioenfonds, als een van de eerste institutionele beleggers ter wereld, commodities op in de beleggingsportefeuille. Commodities zijn grondstoffen voor (industriële) processen, bijvoorbeeld olie, metalen en granen.
Commodities halen vaak de hoogste rendementen als andere beleggingscategorieën het minder goed doen. Daarnaast stijgt de prijs van commodities als de inflatie toeneemt. Bij stijgende inflatie stijgen ook de verplichtingen, maar worden ook vaak hoge rendementen met beleggingen in commodities behaald.

1995 Keuze voor 60% aandelen
Nederlandse pensioenfondsen belegden van oudsher veel in obligaties en weinig in aandelen. Dit beeld verandert als het pensioenfonds als een van de eerste pensioenfondsen de helft van haar portefeuille in aandelen wereldwijd gaat beleggen. Op basis van ALM is dit een goede propositie: het pensioenfonds is een fonds met veel jonge deelnemers, kan daardoor meer beleggingsrisico dragen voor een hoger verwacht rendement waardoor de premies beheersbaar blijven.

1995 Indirect vastgoed
Het pensioenfonds was in 1995 eigenaar van honderden Nederlandse kantoren, huizen en winkelpanden. In 1995 bracht het pensioenfonds deze activiteiten samen met Aegon onder in Amvest, een van de grootste spelers op de Nederlandse vastgoedmarkt. De vastgoedbeleggingen waren nu in handen van een gespecialiseerde organisatie. Het pensioenfonds kon zich nu richten op de grote transformatie van de beleggingen en organisatie.

1985 Emerging Markets
Beleggingen in het buitenland leveren extra rendement en misschien zelfs lager risico op, zeker als het beleggingen zijn die nog een heel groeipad voor zich hebben. Sinds 1985 belegt het pensioenfonds in opkomende markten. Brazilië, Oost-Europa en Azië zijn sindsdien vast onderdeel van de beleggingsportefeuille.

1982 Private Equity
Het pensioenfonds was één van de eerste pensioenfondsen die private equity herkende als aantrekkelijk alternatief voor aandelenbeleggingen. Het pensioenfonds ging direct beleggen in ondernemingen, terwijl pensioenfondsen nog geen 20% van hun beleggingen in aandelen hadden. Het pensioenfonds investeerde 10 miljoen euro in de Utrechtse Participatie Maatschappij in 1982. Deze maatschappij investeerde in Nederlandse bedrijven. Eind 2006 belegt het pensioenfonds 3,4 miljard in private equity via Alpinvest.