Tabak en roken heeft enorm nadelige gevolgen voor de gezondheid. Onderzoek laat zien dat dit ook geldt voor e-sigaretten (zoals vapes). Als pensioenfonds van de sector zorg en welzijn willen we niet in producenten van tabak en e-sigaretten beleggen. PFZW wil ook niet indirect beleggen in deze producten en stelt daarom een grens van maximaal 30% belang in dochterondernemingen die betrokken zijn bij productie van tabak en e-sigaretten.
Beleggen met oog voor duurzaamheid
De premie die u en uw werkgever betalen, beleggen wij voor een goed pensioen voor later. Maar er is meer nodig dan geld alleen om prettig te leven als u met pensioen bent. U wilt kunnen genieten in een leefbare wereld. Met onze beleggingen willen wij daar een positieve bijdrage aan leveren.
Op het gebied van klimaat hebben we een specifiek doel: een net zero beleggingsportefeuille in 2050. Zo dragen we als pensioenfonds bij aan de doelen in het Klimaatakkoord van Parijs.
Wij beleggen alleen in ondernemingen die voldoen aan onze minimumeisen voor duurzaamheid. We leggen de lat hoger dan de wettelijke eisen. Daarbij houden we rekening met de wensen van onze deelnemers. Zo beleggen we niet in tabak, omdat dit niet past bij de waarden van de sector. Daarnaast stellen we eisen aan de producten en diensten van bedrijven en beoordelen we het gedrag van bedrijven en overheden.
Eisen aan producten en diensten
Deze eisen gelden voor alle producten of diensten die een bedrijf levert. PFZW hanteert een eigen beoordeling om te kijken of een bedrijf aan deze eisen voldoet.
Tabak en e-sigaretten
Controversiële wapens
PFZW belegt in wapens en ander defensiematerieel. Deze zijn noodzakelijk voor de bescherming van onze veiligheid en handhaving van de openbare orde.
PFZW belegt echter niet in controversiële wapens. Daarbij gaat het om bedrijven die betrokken zijn bij de productie van en/of handel in wapens die op grote schaal leed toebrengen en een groot risico vormen op het maken van burgerslachtoffers. Het gaat hierbij om zes typen wapens:
Massavernietigingswapens:
nucleaire wapens
chemische wapens
biologische wapens
Wapens met aanzienlijk risico op (burger)slachtoffers:
antipersoonsmijnen
clusterbommen
munitie met verarmd uranium
PFZW belegt niet in producenten van dit type wapens of in producenten van essentiële en specifieke onderdelen voor dit type wapens. We beleggen ook niet in bedrijven die op de indicatieve uitsluitingslijst voor producenten van clustermunitie van de AFM staan.
Steenkool
Steenkool is een van de meest vervuilende brandstoffen. Daarom belegt PFZW alleen in bedrijven die minder dan 5% van hun omzet verdienen met het winnen van steenkool.
Helaas zijn veel ontwikkelende landen nog afhankelijk van deze goedkope brandstof voor hun energievoorziening. Dat is de reden waarom PFZW hier de grens trekt bij bedrijven die maximaal 30% van hun omzet verkrijgen door electriciteitsopwekking via steenkool.
Voor (metallurgische) kolen die voornamelijk worden gebruikt voor metaalverwerking zijn helaas nog niet voldoende duurzame alternatieven en daarom stelt PFZW voor dit type steenkool geen norm.
Teerzandolie en olie- & gasboringen in het Poolgebied
Voor het winnen van teerzandolie worden grote stukken land ontgonnen. Ook is er veel water voor nodig en is er risico dat giftige stoffen vrijkomen in de natuur. Daarom stelt PFZW een omzetgrens van maximaal 1% voor de productie (en onderzoek naar bronnen) van teerzandolie. Boven die grens verkopen we de belangen.
PFZW is tegen olie- en gasboring in het Noordpoolgebied vanwege de potentiële schade die deze activiteiten aanrichten. Dit zijn bijvoorbeeld risico’s voor de dierenpopulatie, de inheemse bevolking en biodiversiteit. Bij incidenten is het bovendien uitermate lastig om de gevolgen van olielekken snel en effectief op te ruimen.
Bedrijven zijn alleen belegbaar voor PFZW wanneer zij minder dan 1% van hun omzet uit olie- en gaswinning in het Noordpoolgebied halen.
Conventionele productie van olie en gas in publieke markten
PFZW heeft zich gebonden aan het Klimaatakkoord van Parijs en eist dit ook van de olie- en gasbedrijven in publieke markten waar we in beleggen. Omdat veel van deze bedrijven de afgelopen twee jaar geen of onvoldoende stappen hebben gezet in de overgang naar hernieuwbare energie heeft PFZW aandelen en obligaties van bedrijven als Shell, BP en TotalEnergies verkocht. In totaal zijn de belangen van 310 bedrijven verkocht met een totale waarde van EUR 2,8 miljard euro.
Dit betekent dat PFZW in slechts zeven beursgenoteerde olie- en gasbedrijven blijft beleggen. Deze zeven bedrijven (Cosan S.A., Galp Energia, Granuul Invest, Neste Oyj, OMV A.G., Raízen S.A. en Worley Limited) zijn voorlopers in de energiesector. En zetten overtuigend in op de transitie van fossiele naar hernieuwbare energiebronnen. Denk hierbij bijvoorbeeld aan zonne-energie en biobrandstoffen. De beleggingen in deze bedrijven dragen bij aan ons doel om meer te beleggen in bedrijven die een positieve rol spelen in de wereldwijde energietransitie.
Bont
De productie van natuurlijk bont is ontegenzeggelijk schadelijk voor de dieren die hiervoor gehouden worden. Bovendien is er met nepbont een goed alternatief beschikbaar, die ook nog eens goedkoper is. PFZW belegt dus alleen in bedrijven die minder dan 5% van hun omzet uit de productie van bont halen.
Gokken
Uit eigen onderzoek blijkt dat een ruime meerderheid van de PFZW-deelnemers niet wil dat we beleggen in de gokindustrie. Daarom belegt PFZW alleen in bedrijven die minder dan 1% omzet uit directe gokproducten of -diensten haalt.
Alcoholische dranken
Ondernemingen die betrokken zijn bij de productie van alcoholische dranken moeten (a) een programma hebben op voeding en gezondheid en (b) een beleid hebben op verantwoorde marketing. Bij de beoordeling van een programma op voeding en gezondheid kan gedacht worden aan het aanbod van 0,0% alternatieven. Bij verantwoorde marketing wordt er gekeken naar reclamerichtlijnen voor verantwoorde consumptie.
Recreatieve cannabis
Ondernemingen betrokken bij de productie van recreatieve cannabis worden niet opgenomen in het beleggingsuniversum. Ondernemingen die betrokken zijn bij de productie van cannabis voor medische toepassingen blijven belegbaar.
Pornografie
Ondernemingen betrokken bij pornografie worden niet opgenomen in het beleggingsuniversum.
Eisen aan gedrag van bedrijven en overheden
Wij hanteren ook regels voor het gedrag van bedrijven en overheden. We sluiten daarbij zoveel mogelijk aan bij internationale (sanctie)wetgeving en standaarden.
Wetgeving
PFZW belegt alleen in staatsobligaties van landen waarvoor geen sancties gelden van de VN Veiligheidsraad en/of de Europese Unie en een wapenembargo betreffen.
OESO-richtlijnen en UN Global Compact Principes
PFZW volgt de OESO-richtlijnen voor Verantwoord Ondernemingsgedrag en de Principes van de UN Global Compact. Concreet betekent dit dat PFZW alle beleggingen screent aan de hand van gegevens van databureau Sustainalytics.
PFWZ belegt niet in zeer ernstige overtreders van deze internationale richtlijnen. Indien door Sustainallytics ernstige schendingen worden gesignaleerd, kiest PFZW in de eerste plaats voor engagement als het gaat om grote bedrijven. PFZW zet de beschikbare capaciteit op het gebied van engagement effectief in. Daarom verkopen we de belangen van kleinere bedrijven direct als deze de normen ernstig overtreden. Als bedrijven zich aantoonbaar verbeteren, kan PFZW er weer in beleggen.
Democratie en vrijheid
PFZW belegt alleen in staatsobligaties of staatsbedrijven van landen die voldoen aan normen op het gebied van democratisch bestuur en vrijheid. Hiervoor gebruikt PFZW gegevens uit de Democracy Index van de Economist Intelligence Unit en rapportages van Freedom House.
Beleggingen in Rusland – specifiek
Na de Russische invasie in Oekraine heeft PFZW - voor zover mogelijk - alle belangen van in Rusland gevestigde bedrijven en staatsobligaties verkocht. Lokale aandelenmarkten in Rusland zijn voor buitenlandse partijen nog steeds op slot. Het ziet er niet naar uit dat hier op korte termijn verandering in komt. In juni 2024 is besloten om de resterende beleggingen af te waarderen naar €0,-.
Natuur & biodiversiteit
Een aantal sectoren hebben een groot negatief effect op de gezondheid van onze natuur en biodiversiteit. Daarom stelt PFZW extra eisen voor publieke beleggingen in risicosectoren:
- Bedrijven in hoog risico-industrieën moeten een waterbeheersysteem of -beleid of een doelstelling voor vermindering van het watergebruik hebben. We kijken hierbij naar bedrijven in de volgende sectoren: voedsel, chemicaliën, metaal & mijnbouw en farmacie.
- Bedrijven in hoog risico-industrieën moeten een ontbossingsbeleid of een algemeen biodiversiteits- of natuurbeleid hebben. We kijken hierbij naar bedrijven in de volgende sectoren: voedsel, chemicaliën en metaal & mijnbouw.
Niet geslaagde engagement
PFZW is een actieve aandeelhouder en we maken gebruik van ons stemrecht. Vanuit deze rol zet PFZW zich in om bedrijven aan te sporen tot verbeteringen, bijvoorbeeld op het gebied van mensenrechten, of door CO2 reductiedoelen te stellen, of aan te sluiten bij de OESO-richtlijnen.
Soms hebben deze gesprekken niet de gewenste resultaten. Dan worden andere middelen ingezet. Dit kan door bij aandeelhoudersvergaderingen te stemmen tegen benoemingen van bestuurders of tegen beloningsvoorstellen voor bestuurders. Ook kunnen we ervoor kiezen zelf een aandeelhoudersvoorstel in te dienen. Als dit niet tot het gewenste resultaat leidt, dan kunnen we de belangen verkopen.
PFZW heeft baat bij een stabiele economie en een gezonde samenleving. We vergroten onze positieve bijdrage door een deel van onze beleggingen in lijn te brengen met de 17 duurzame ontwikkelingsdoelen van de Verenigde Naties, de SDG’s.
Bijdragen aan duurzame ontwikkelingsdoelen (SDG's)
SDG's worden wereldwijd gebruikt voor de aanpak van de belangrijkste maatschappelijke vraagstukken van deze tijd, zoals betere gezondheidszorg en het bestrijden van armoede.
De Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s) bieden overheden maar ook organisaties zoals PFZW een kompas om een bijdrage te leveren aan een duurzame samenleving in 2030. PGGM, de uitvoeringsorganisatie die zorg draagt voor ons vermogensbeheer, heeft samen met andere vermogensbeheerders het Sustainable Development Initiative Asset Owner Platform (SDI AOP) opgericht. Hierbij kijken we of bedrijven omzet halen uit producten of diensten die bijdragen aan deze doelen. Met dit platform beleggen we niet alleen gerichter in de SDG’s, maar dragen we ook bij aan het verder standaardiseren van duurzaamheidsrapportages.
SDG-doelstelling 2030
We willen dat in 2030 minstens 30% van onze beleggingen bijdraagt aan de SDG’s. We beleggen daarom in bedrijven die meetbaar bijdragen aan oplossingen voor maatschappelijke vraagstukken. De helft daarvan gerelateerd aan klimaat SDG's. In 2025 willen we dat ten minste 20% van al onze beleggingen bijdraagt aan SDG’s.
CO2-uitstoot verminderen
CO2 is een van de belangrijkste veroorzakers van klimaatverandering. Zowel individuen als bedrijven stoten CO2 uit, bijvoorbeeld door vervoer, productie en energiegebruik. Ook de bedrijven en projecten waarin wij beleggen, hebben een impact op het klimaat. Ons doel is om de negatieve effecten van onze beleggingen zo klein mogelijk te maken en juist bij te dragen aan oplossingen. Uiteindelijk willen we toewerken naar een volledig klimaatneutrale portefeuille.
We verkleinen onze impact door minder te beleggen in de meest vervuilende bedrijven en sectoren, zoals fossiele energiebedrijven en olieproducenten. Van de bedrijven waarin we nog wel beleggen, eisen we dat ze zich houden aan de doelstellingen van het Klimaatakkoord van Parijs.
CO2-doelstelling 2030
PFZW heeft als doel om de CO2-uitstoot van onze beleggingen aanzienlijk te verminderen. We streven naar een absolute CO2-reductie van 50% in scope 1 en 2 voor onze beleggingen in aandelen, liquide krediet en vastgoed in 2030, vergeleken met het niveau van 2019. Dit betekent dat we investeren in bedrijven en projecten die actief hun emissies verlagen en overstappen op duurzamere bedrijfsmodellen. Door samen te werken met ondernemingen en hen aan te moedigen om hun klimaatimpact te verkleinen, dragen we bij aan de wereldwijde transitie naar een CO2-arme economie.
Op een aantal focusthema’s willen we een stap extra zetten. We streven naar meetbare impact in de echte wereld door middel van impact investeren. Deze zogenaamde impact investeringen hebben de intentie om, naast financieel rendement, een positieve en meetbare impact te maken op mens en milieu. PFZW richt zich hierbij op drie thema's: mens & gezondheid, klimaat, en natuur & biodiversiteit. Deze focusthema’s zijn het meest relevant vanwege wet- en regelgeving, financiële relevantie en deelnemersvoorkeuren.
Bij de keuze voor zeven SDG’s om op te focussen binnen de drie thema's, is de wens van onze deelnemers nadrukkelijk meegewogen.
Mens & gezondheid in Nederland
Wij kiezen voor dit focusgebied om de kans op negatieve effecten op mens en milieu te minimaliseren. We willen daarbij een echte en meetbare bijdrage leveren aan de SDG’s. Dit doen wij door positieve effecten na te streven maar ook door negatieve effecten op deze onderwerpen zoveel mogelijk te voorkomen. Dat gaat voor dit thema om de volgende SDG:
Gezondheid en welzijn (SDG 3)
Als Nederlands pensioenfonds voor de sector zorg en welzijn zit gezondheidszorg in het DNA van PFZW. Daarom wil PFZW helpen ervoor te zorgen dat mensen toegang hebben tot goede en betaalbare gezondheidszorg. Dit doen wij door onze positieve bijdrage te vergoten door te beleggen in SDG3. Hierdoor gaat er meer geld naar bedrijven die zich richten op betaalbare medicijnen of medische apparatuur ontwikkelend. Anderzijds proberen we op het gebied van gezondheid en veiligheid bij te dragen middels ons Access to Healthcare engagementprogramma.
Klimaat
Het klimaat verandert snel en overal ter wereld. Achttien van de negentien warmste jaren in de afgelopen 250 jaar vonden plaats sinds 2000. Dit zorgt voor bosbranden, overstromingen en mislukte oogsten. Deze problemen kosten mensenlevens en bedreigen de leefbaarheid van onze planeet. PFZW vindt het belangrijk om niet alleen te zorgen voor een goed pensioen, maar ook voor een leefbare wereld. Daarom zetten we ons in voor verduurzaming en nemen we onze verantwoordelijkheid als grote belegger. De volgende SDG's hebben een verband met het thema Klimaat.
Duurzame Energie (SDG 7)
PFZW investeert in hernieuwbare energie, zoals wind- en zonne-energie, om de productie van schone stroom te bevorderen. Dit helpt niet alleen de energietransitie, maar maakt ook duurzame energie toegankelijker voor een breed publiek.
Duurzame Steden en Gemeenschappen (SDG 11)
We richten ons op het verbeteren van infrastructuur en het bouwen van duurzame woningen, zodat steden ook in de toekomst leefbaar blijven. Zo dragen we bij aan de ontwikkeling van slimme, toekomstbestendige gemeenschappen.
Klimaatmaatregelen (SDG 13)
PFZW verkleint de klimaatimpact van onze beleggingen door bedrijven aan te moedigen hun CO2-uitstoot te verminderen. We ondersteunen organisaties die werken aan het verminderen van klimaatverandering en bevorderen een fossielvrije toekomst.
Natuur & biodiversiteit
PFZW zet zich in voor het behoud van natuur en biodiversiteit door te investeren in bedrijven en initiatieven die bijdragen aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG's). Deze doelen dragen bij aan het beschermen van natuurlijke ecosystemen, het bevorderen van verantwoord gebruik van grondstoffen en het waarborgen van gezonde leefomgevingen voor zowel mensen als de natuur.
Schoon Water en Sanitair (SDG 6)
Toegang tot schoon water en sanitair is essentieel voor het behoud van biodiversiteit. Duurzaam waterbeheer voorkomt vervuiling en overexploitatie van waterbronnen, wat cruciaal is voor het behoud van aquatische ecosystemen zoals rivieren, meren en wetlands. PFZW ondersteunt initiatieven die zich richten op het beschermen van deze waterbronnen en ecosystemen.
Verantwoorde Consumptie en Productie (SDG 12)
Verantwoorde consumptie en productie draagt bij aan de bescherming van natuur en biodiversiteit door het bevorderen van duurzame productiemethoden die minder impact hebben op ecosystemen. Het verminderen van afval en het efficiënter gebruik van grondstoffen helpt vervuiling te verminderen en natuurlijke hulpbronnen te behouden, wat essentieel is voor het behoud van de aarde's biodiversiteit.
Leven in het Water (SDG 14)
Het beschermen van het leven onder water speelt een cruciale rol in het behoud van biodiversiteit. PFZW steunt initiatieven die zich richten op het beschermen van oceanen, zeeën en mariene ecosystemen. Duurzaam visserijbeheer en het verminderen van vervuiling zijn belangrijke stappen om de gezondheid van aquatische habitatten te waarborgen.
Leven op Land (SDG 15)
Het beschermen, herstellen en duurzaam gebruiken van landecosystemen is essentieel voor het behoud van biodiversiteit. PFZW richt zich op het beschermen van bossen, droge gebieden en andere natuurlijke habitatten die cruciaal zijn voor de biodiversiteit op land. Investeringen in duurzame landbeheerpraktijken helpen de negatieve impact op deze ecosystemen te minimaliseren.
