Beleggen kan op verschillende manieren, met uiteenlopende kansen en risico’s. Of het nu gaat om aandelen, obligaties of vastgoed, elke beleggingsvorm heeft zijn eigen kenmerken en impact. Op deze pagina vind je uitleg over de verschillende soorten beleggingen waarin we investeren. We leggen uit hoe ze werken, welke rol ze spelen in onze portefeuille en hoe ze bijdragen aan onze duurzaamheidsdoelen.
Beursgenoteerde aandelen zijn aandelen van bedrijven die op de beurs verhandeld worden. Beleggers kunnen deze aandelen kopen en verkopen. De waarde van een aandeel kan stijgen of dalen, afhankelijk van de prestaties van het bedrijf en de economie. Sommige bedrijven keren dividend uit, een deel van de winst voor aandeelhouders. Beleggen in aandelen brengt risico’s met zich mee, omdat koersen kunnen schommelen.
Beursgenoteerde aandelen in de beleggingsportefeuille van PFZW zijn gespreid over verschillende landen en sectoren. Je ziet hier de (in)directe beleggingen in beursgenoteerde aandelen per 30 juni 2025.
De essentie van het Beleggingsbeleid 2030 is een marktconform rendement maken voor een goed pensioen, tegen passend risicoprofiel, met een gewenste mate van duurzaamheid. Deze nieuwe visie vroeg ook om een nieuwe strategie met betrekking tot onze beleggingen in aandelen (en obligaties). In de eerste helft van 2025 hebben we afscheid genomen van de oude passieve benadering. Daarmee volgden we grotendeels een index met duizenden bedrijven. Dat zorgde ervoor dat we met enige regelmaat onaangenaam verrast werden door incidenten bij bedrijven die in onze portefeuille zaten, simpelweg omdat ze onderdeel van de index zijn. Nu draaien we het om: de benchmark is niet meer het startpunt, maar een toetssteen achteraf. We bouwen de portefeuille bewust op basis van onze doelen: rendement, risico en duurzaamheid in balans. Deze nieuwe aanpak heeft ertoe geleid dat we nu beleggen in de aandelen van nog circa 800 bedrijven die terug te vinden zijn in het overzicht hieronder. Vier keer per jaar publiceren we een update van onze portefeuille en passen we deze lijst aan.
PFZW besteedt veel aandacht aan het beleggingsbeleid en de uitvoering daarvan, zodat het voldoet aan onze normen voor risico, rendement en duurzaamheid. Het periodiek laten onderzoeken, het ‘screenen’, van onze beleggingen is daarbij belangrijk. We gebruiken eigen onderzoek en dat van derden om ervoor te zorgen, dat we niet in bedrijven beleggen die niet voldoen aan onze normen op het gebied van natuur en milieu, klimaat, mensenrechten en goed bestuur. Soms blijkt er toch nog een onderneming, waarin we liever niet beleggen, door de filters heen te komen. Signalen over onze beleggingen nemen we daarom serieus. We toetsen daarbij altijd op feitelijkheid en betrouwbaarheid.
Securities lending is het uitlenen van aandelen, obligaties en Exchange Traded Funds (effecten). Dat betekent dat PFZW aandelen uit de aandelenportefeuille aan een belegger of beleggingsonderneming uitleent. De partij die de aandelen van PFZW leent, moet daarvoor geld of andere effecten als onderpand geven. Het uitlenen van effecten levert extra geld op en geeft PFZW meer flexibiliteit in het beleggingsbeleid.
Obligaties zijn leningen die bedrijven of overheden uitgeven om geld op te halen. In ruil daarvoor ontvangen beleggers periodieke rente en wordt de lening op de einddatum terugbetaald. Ze vormen een stabiele basis in onze portefeuille en dragen bij aan een evenwichtig rendement. PFZW investeert vooral in obligaties van betrouwbare partijen met een solide financiële basis.
De obligaties in de beleggingsportefeuille van PFZW zijn gespreid over verschillende landen en sectoren. U ziet hier de (in)directe beleggingen in beursgenoteerde obligaties per 30 juni 2025.
Private equity is het vermogen dat investeerders voor ons beleggen in bedrijven die niet op de beurs genoteerd zijn. Investeringen in deze lijst met een beperktere beschrijving zijn beleggingen die gedaan zijn door de manager AlpInvest. Contractueel is bepaald dat voor deze beleggingen minder informatie gepubliceerd mag worden. Je ziet hier de beleggingen per 30 juni 2025.
De investeringen in het Credit Risk Sharing mandaat zijn transacties waarbij PFZW kredietrisico gedeeltelijk overneemt van banken tegen een aantrekkelijke vergoeding. U ziet hier de transparantielijst Credit Risk Sharing en hun beleggingsmandaten of fondsen per 30 juni 2025.
De gegevens van afzonderlijke transacties worden slechts één keer per jaar bijgewerkt aan het einde van het jaar. De totale waarde van de totale portefeuille wordt ieder kwartaal vernieuwd.
Deze informatie is uitsluitend bestemd voor professionele beleggers en is uitdrukkelijk niet bestemd voor niet-professionele en particuliere beleggers.
PFZW heeft diverse externe vermogensbeheerders. Onderstaande lijst laat de externe vermogensbeheerders per 30 juni 2025 zien.
PFZW heeft externe managers aangesteld waarvan wij denken dat ze het best instaat zijn om zijn om de opdracht van PFZW in het kader van Beleggingsbeleid 2030 goed uit te voeren: marktconform rendement maken voor een goed pensioen, tegen passend risicoprofiel, met een gewenste mate van duurzaamheid.
PFZW heeft in de eerste helft van 2024 het selectietraject afgerond voor managers die de nieuwe mandaten voor aandelen en krediet gaan beheren. De geselecteerde managers zijn sinds januari 2025 gestart met het uitvoeren van deze mandaten. Deze externe managers staan vermeld in de lijst hieronder. Vier keer per jaar publiceren we een update en passen we deze lijst aan.